**光大期货：2月11日农产品日报**

在2月11日的农产品市场中，多个品种呈现出不同的走势。首先，大豆市场受到国际贸易环境的影响，CBOT大豆价格持平。美国对钢铁和铝产品加征额外关税的消息，引发了市场对美国大豆及谷物出口前景的担忧。与此同时，阿根廷近期的降雨有助于缓解当地的干旱情况，而巴西大豆的丰产预期则进一步打压了美豆价格。国内方面，豆粕市场现货紧张预期支撑了3月合约的强势运行，但远期合约则因阿根廷天气改善和巴西丰产预期而承压。

棕榈油市场方面，受到供需报告利多的影响，BMD棕榈油价格上涨。马来西亚1月的棕榈油产量环比大幅减少，并低于市场预期，而出口量虽然也环比减少，但高于市场预期。这导致库存量环比减少，并大幅低于市场预期。国内棕榈油价格也继续上涨，节后市场集中补库，叠加库存趋紧预期，豆油基差走强。相比之下，国内菜籽油供应最为充足，棕榈油和豆油则偏强。

生猪市场方面，主力合约延续走弱，日收跌1.26%。生猪现货价格同样延续走弱，但全国生猪市场北方涨价，南方稳定，其中山东价格涨幅最大。供应宽松格局并未发生实质性改变，市场对未来猪价维持弱势预期。养殖端出栏量稳定，猪源供应宽裕，二育补栏虽有入场，但体量有限。

鸡蛋期货则呈现出震荡走势，主力合约盘中偏强震荡，日收涨0.86%。随着蛋价跌至相对低位区间，终端需求有所好转，现货价格趋于稳定。但由于近期饲料原料价格走高，饲料成本对鸡蛋形成一定利多，短期鸡蛋期货价格偏强震荡。然而，从鸡蛋自身基本面表现来看，偏弱预期并未改变。

玉米市场方面，近月合约减仓上行，远月合约期价跟涨。东北玉米价格稳中偏强运行，上涨幅度在10-20元/吨。在政策支撑下，农户售粮积极性一般，东北深加工企业继续提价收购，为市场提供一定的支撑。销区玉米市场也稳中偏强运行，受盘面上涨影响，港口报价普遍上调。但整体来看，春节假期结束后，下游企业维持按需采购，补库力度不强，难以支撑行情大幅上涨。

原糖期价则维持震荡走势，主力合约收于19.56美分/磅。国内现货报价基本持平，成交有待恢复。广西和云南制糖集团的报价以及加工糖厂的主流报价区间总体成交一般。未来可关注印度提前收榨及最终产量的消息。国内糖市短期维持区间震荡看法，静待原糖指引，同时关注元宵节后需求恢复情况。

棉花市场方面，ICE美棉价格上涨，报收66.65美分/磅，而国内郑棉则维持低位震荡走势。节后需求尚未完全恢复，棉花库存较为充裕，郑棉驱动有限。预计短期郑棉仍将维持低位震荡走势，变局需要看到更多驱动和更长时间。国际市场方面，美棉价格低位小幅反弹，但绝对价格仍然偏低，基本面的驱动有限。

铁矿石期货主力合约价格有所上涨，收于826.5元/吨。供应端受到澳洲飓风影响，发运量大幅下降，巴西也受到部分矿山发运影响有所降低。需求端来看，铁水产量继续增加，需求恢复预期和补库预期对价格有所支撑。多空交织下，预计铁矿石盘面或将延续震荡偏强走势。

焦煤和焦炭盘面则出现下跌。焦煤方面，上游煤矿逐步复产，供应逐渐恢复，贸易商观望情绪较浓，焦煤成交偏弱。焦炭方面，港口焦炭现货市场报价下跌，供应端焦企生产压力加剧，需求端终端需求恢复程度低于市场预期，钢厂对焦炭多刚需采购为主。预计短期焦炭盘面将震荡运行。

锰硅和硅铁合约也呈现出震荡走弱的态势。锰硅主力合约振幅较大，市场关注重心在快速转变。港口锰矿报价逐渐增加，成本端支撑仍在，但锰矿发运将逐渐恢复等消息传出，抑制市场看涨情绪。硅铁方面，基本面支撑偏弱，成本支撑偏弱也是拖累价格走势的主要因素之一。供需两端驱动仍相对偏弱，短期硅铁走势或更多受外部情绪带动。

综合来看，2月11日的农产品市场中，多个品种受到国际贸易环境、供需关系、天气因素等多重因素的影响，呈现出不同的走势。投资者应密切关注市场动态和基本面变化，制定合理的投资策略。

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